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行业核心观点

上周沪深300指数上涨0.17%，申万计算机行业下跌0.02%，落后于指数0.20pct，在申万一级行业中排名12位。本周建议重点关注人工智能、电力信息化等细分板块的投资机会。

投资要点：

OpenAI 发布ChatGPT iOS 版：移动互联网时代，智能手机作为人们使用时间最长、交互最频繁的刚需设备，已成为一个汇聚了海量数据的流量入口。ChatGPT 成功上线移动端，预计用户与其的交互频率将会有巨大提升，也因此带来丰富的训练数据，加速模型的升级迭代。同时，ChatGPT plugins 的能力若能在移动端使用，便可以调用各类其他应用，覆盖用户社交、购物、娱乐等生活需求的方方面面，有望成为类似于私人助手形态的多功能APP。

英伟达介绍具身智能系统Nvidia VIMA：具身智能的概念类似于一个高度智能化的人形机器人，其实现是一项复杂的系统工程，离不开多学科的交叉，其中最关键的技术包括机器视觉、机器人学，以及多模态AI大模型。目前，AI 算法端的技术迭代进展日新月异，多模态大模型有望大幅提升机器人的推理能力，充当机器人与现实世界交互的“大脑”。我们认为多模态大模型将成为下一阶段AI 技术演进的方向，建议关注有优质语音、图像、视频语料储备的算法及应用厂商。

行业估值高于历史中枢，行业关注度大幅下降：上周日均成交额841.68亿元，较前一个交易周下降20.76%。从估值情况来看，SW 计算机行业PE（TTM）已上升至49.42 倍，高于2016 年至今历史均值48.91 倍，行业估值高于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中： 342 只个股中，182 只个股上涨，149 只个股下跌，11 只个股持平。上涨股票数占比53.22%。

投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推荐电力IT、医疗IT 和证券IT 三个细分板块。

风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。